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2026 年 9 月 1 日，梅卡曼德正式登陆港交所，首日收盘总市值约 124 亿港元。作为上一轮机器人创业潮中走出的企业，这家长期专注于机器人底层“大脑”与视觉感知技术的公司，终于在公开市场迎来了属于它的价值定价。

在上市前夕，梅卡曼德便已获得一级市场和基石投资者的青睐，成功引入包括苏格兰百年资管巨头 Baillie Gifford 在内的 9 家基石投资者，合计认购 1.86 亿美元。

机器人“大脑”，在真实工厂里长成

成立于 2016 年的梅卡曼德（Mech-Mind），从创立之初就走了一条与众不同的路——它没有将核心精力放在整机制造上，而是聚焦于赋予机器人感知、识别和运动规划能力的“Mind”。

2017 年，公司推出了初代核心产品：Mech-Eye 3D 相机负责获取点云和图像，Mech-Vision 视觉软件识别物体位置与姿态，Mech-Viz 规划软件计算机械臂的抓取与避障路径。这套“眼脑手”体系的雏形，至今仍是具身智能和世界模型绕不开的核心环节。

十年间，梅卡曼德的智能组件已被送往近 50 个国家和地区，累计部署超过 2.9 万台，服务了超 100 家《财富》世界 500 强企业。其中，海外市场表现尤为亮眼，海外收入占比在 2025 年已上升至 50.3%。更重要的是，老客户的持续复购（上年活跃客户贡献率在 2026 年一季度达 86%）证明了其产品在真实工业现场的扎实口碑。

从 3D 视觉到下一代「眼脑手」

面对近年来爆火的具身智能、大模型与物理 AI 浪潮，梅卡曼德并没有停留在传统的工业视觉舒适区。

  • 多模态融合：2023 年发布的 Mech-GPT 尝试将自然语言与 3D 空间信息打通，让机器人能够通过理解人类指令来拆解任务。
  • 具身智能基座：在 2026 年世界人工智能大会上，公司进一步展示了具身智能基座模型、仿生分层机器人大脑以及世界动作模型。
  • 硬件边界拓展：新一代 Mech-Hand 多指灵巧手的推出，将公司的产品线从“看与规划”正式推向了直接的精细化物理操作。

这种新旧技术的无缝衔接，也让梅卡曼德的财务表现持续向好。2023 年至 2025 年，公司收入从 1.808 亿元增长至 3.888 亿元，毛利率更是在 2026 年一季度攀升至 64.8%。底层技术和工程效率的成熟，让其得以将更多资源投入到前沿的 AI 模型研发中。

穿越周期的克制与底气

在具身智能概念满天飞的当下，梅卡曼德创始人邵天兰始终强调“实事求是”与承认技术边界。技术验证阶段“快不得”，不把 Demo 包装成终极能力，让这家公司在浮躁的市场中保持了难得的清醒。

对于未来的竞争，邵天兰认为 AI 时代没有公司能垄断创意，真正的核心在于企业的 Position（定位）。梅卡曼德的底气，正来自于那 2.9 万台真实部署在工业一线的设备，以及历经市场检验的交付体系。

当旧业务的稳健现金流与新技术的持续探索在同一张桌子上交汇，这家百亿市级的具身智能企业，正试图朝着物理 AI 赛道走得更稳、更远。